في معرض تقديمه ل vix من vix

في معرض تقديمه لVIX من VIX شارك optionsguy على 07/26/12 في 04:29 TradeKing خيارات محلل، بريان Overby، ويعطي بعض الضوء على مؤشر التقلب الجديد ويناقش استراتيجية الخيار الذي قد يكون مفيدا عند تداول عقود الخيارات فيكس. مرحبا التجار، هناك العديد من عقود الخيار بطرق التداول في مؤشر VIX تختلف عن عقود الخيارات القياسية، مما يجعل في نهاية المطاف لهم صعبة للتداول. أشرت في الآونة الأخيرة العديد من الأسباب في بلدي بلوق. واحد من هو بعنوان بلوق "، هل هناك حقا خيارات فيكس؟ "ومؤخرا" أين المستقبل VIX مرة أخرى؟ ". أود اليوم لمناقشة مكونات التسعير الفعلي في عقود الخيار، وبشكل أكثر تحديدا تقلب ضمني (IV). لذا فإن السؤال لتبدأ هو "ما هو تقلب ضمني من عقود الخيار في مؤشر التقلب الضمني؟" - بالتأكيد الفم! مجلس شيكاغو خيارات الصرف (CBOE) التي تمت حديثا للإجابة على هذا السؤال السهل العثور عليها. أنها وضعت "VIX من VIX" مؤشر ويطلق عليه "مؤشر VVIXsm CBOE®". الرمز لهذا المؤشر وفقا هو VVIX. وصف من موقع CBOE على شبكة الإنترنت هو ما يلي: "إن VVIX هو تقلب قياس التقلبات في أنه يمثل تقلب المتوقع للسعر الآجل لمدة 30 يوما من مؤشر التقلب CBOE (وVIX®). ومن هذا التقلب المتوقع أن يدفع ثمن VIX® خيارات القريبة. يتم احتساب VVIX أو أي نقطة على هيكل ولايته من مجموعة من الخيارات VIX® باستخدام نفس الخوارزمية المستخدمة لحساب VIX® ". السلوك التاريخي لVVIX وVIX يونيو 2006 - فبراير 2012 (المصدر: CBOE) الرسم البياني اعلاه يوضح لنا أنه على الرغم من VIX (باللون الأحمر) هو مؤشر متقلبة جدا، وVVIX هو أكثر قليلا جدا متقلبة. مجموعة VIX في فترة 6 سنوات (من الواضح بما في ذلك الأزمة المالية لعام 2008) حوالي 13 على حد منخفض و 80 في نهاية عالية، ولكن مجموعة VVIX هو في مكان ما بين 60 و 140 لنفس الفترة. أيضا، يظهر على الرسم البياني للVVIX سافر هذا النطاق بأكمله مرات عديدة طوال هذه الفترة. ماذا يعني كل هذا يقول لنا؟ لا يقتصر الأمر على عقود خيار التداول على أساس مؤشر VIX لها مخاطر بسبب تقلبات الأسعار البرية في مؤشر VIX الفعلي. الخيارات لديهم عموما أكثر حتى خطر بسبب تقلبات حادة في مكون التسعير التقلب الضمني الذي هو في كل من أقساط الخيار. إذا تقلب ضمني ينهار فإنه سوف يضر موقف خيار طويل وإذا بلغت عنان السماء فإنه سوف يضر موقف الخيار القصير. حتى إذا كان شراء أو بيع خيارات صريح، وخاصة تلك التي تحتوي على الكثير من القيمة خارجي في الأسعار، وتوقعات الخاصة بك على التقلب الضمني هو لا يقل أهمية عن كونها صحيحة على توقعكم للمؤشر الفعلي. وأود أن نساوي بين هذه إلى خيارات التداول في الأسهم الأدوية تحلق عاليا الذي يحتوي على نتائج محاكمة المرحلة 3 سجلت كل يوم تداول العام. ماذا يمكننا أن نفعل حيال هذا الواقع؟ شيء واحد حول تداول الخيارات هو أن عند الجمع بين المناصب الخيار مختلفة فمن الممكن للتخفيف من مخاطر معينة. أبسط شيء نفعله هو نشر من وضعك. هذا يعني أننا شراء وبيع خيار واحد خيار آخر بتسديدة مختلفة وتاريخ انتهاء الصلاحية نفسه. هذا المفهوم هو إذا تقلب ضمني يضر الشخص الذي اشتراها سوف يساعد الشخص الذي باع والعكس بالعكس. على سبيل المثال دعونا ننظر إلى انتشار مكالمة باستخدام خيارات VIX الفعلية. هذا هو لأغراض تعليمية فقط وليس من المفترض أن تكون التوصية. VIX / Q2 (تذبذب مؤشر المستقبل 8/12) 21.05 -0.80 وهذا من شأنه أن يكون انتشار الدعوة الطويل. يتداول أغسطس المستقبل في 21.05 مع 27 الأيام المتبقية حتى انتهاء العقود. (إذا كنت أتساءل لماذا أنا نقلا عن المستقبل بدلا من مؤشر VIX الفعلي يرجى قراءة بلدي بلوق بعنوان "هل هناك حقا خيارات فيكس؟".) لجنة لدخول التجارة سيكون 6،95 $. مخاطر الحد الأقصى للتجارة إذا دفعنا فإن السعر المطلوب أن يكون 1.30 وسيكون الحد الأقصى للربح أن تقتصر على الفرق بين الضربات (24-20 = 4) ناقص خصم صافي المدفوعة (4-1،30 = 2.70)، وكما هو الحال دائما دون 'ر ننسى لتشمل اللجان في جميع الحسابات الخاصة بك. (** ملاحظة: يتم إعطاء أسعار الخيار كمبلغ لكل عقد ضرب الأرقام الخسارة والمكسب 100 سهم وعدد العقود المتداولة لتحديد مبلغ الخسارة المحتملة كاملة أو المكاسب المحتملة الكامل هناك حاجة إلى أي حسابات إضافية ل تحديد تكاليف العمولة.) السبب نقوم بنشر هو الحد من كمية بالقيمة الجوهرية في الموقف الكلي. ولتحقيق ذلك علينا أن نولي اهتماما لكمية من قيمة خارجي انك تدفع على خيار شراؤها والمبلغ الذي يحصلون على خيار بيعها. تقلب ضمني يمكن فوضى فقط مع القيمة خارجي. فإنه لا يفعل شيئا لقيمة جوهرية. لذلك، عن طريق الحد من كمية بالقيمة الجوهرية التي هي في الموقف، ونحن التخفيف من المخاطر يمكن أن تقلب تقلب ضمني تحققه. في هذه الحالة نحن شراء في المال، خيار (إضراب 20) الذي يحتوي على 1،05 $ من القيمة الجوهرية (21،05 حتي 20 = 1.05)، ولها 1.45 من قيمة خارجي (2،95-1،05 = 1.45). الخيار نبيعه هو خيار الخروج من المال (إضراب 24) وليس له قيمة جوهرية، لذلك، تتكون من كل قيمة خارجي 1،65 $. حتى إذا ركزنا فقط على قيمة خارجي من الخيارات، ونحن نرى كم نحن قد تضاءل خطر التقلبات في قيمة خارجي بسبب تقلبات في تقلب ضمني والتي تسوس الوقت المسألة. القيمة خارجي للانتشار: 24 سترايك نداء 1.65 الائتمان 21 سترايك نداء 1.45 الخصم صافي خارجي 0.20 الائتمان الآن لدينا فقط 20 سنتا من القيمة خارجي في الموقف، وكما ذكرنا سابقا، ويمكن تقلب ضمني الفوضى فقط مع هذه القيمة. أهم شيء أن نلاحظ عند اختيار الخيارات للتداول في انتشار هو أننا اشترى خيار في المال وبعنا خيار الخروج من المال. بشكل عام على التجارة الاتجاه إلى (كان هذا المثال الصاعد)، وهذا ما ينبغي القيام به إذا كان هدفك هو جعل بالقيمة الجوهرية للموقف أقرب إلى الصفر قدر الإمكان. TradeKing خيارات غي وكبار tradeking الخيار محلل وتشمل خيارات المخاطر ويست مناسبة لجميع المستثمرين. يرجى قراءة خصائص ومخاطر خيارات الموحدة المتاحة في tradeking / ODD. التداول عبر الإنترنت ينطوي على مخاطر الكامنة مستحقات استجابة النظام والوصول الأوقات التي قد تختلف نظرا لظروف السوق، أداء النظام، وعوامل أخرى. يجب على المستثمرين فهم هذه المخاطر وإضافية قبل التداول. أي الأمثلة المستخدمة في هي لأغراض توضيحية فقط - لا ينبغي أبدا أن تفسر على أنها توصيات أو موافقات من أي نوع. زاد لا سيما استراتيجية التداول، تقنية، طريقة أو نهج ناقش وضمان الأرباح، والأرباح أو توفر الحد من الخسائر. الأداء في الماضي، سواء كانت فعلية أو المعين من قبل الاختبارات التاريخية محاكاة، ليس ضمانا للأداء أو النجاح في المستقبل. في حين يمثل تقلب ضمني إجماع السوق لمستوى المستقبل من تقلبات سعر السهم أو احتمال التوصل إلى سعر نقطة محددة ليس هناك ما يضمن أن هذه التوقعات لن تكون صحيحة. وتشمل خيارات متعددة الساق استراتيجيات المخاطر الإضافية واللجان متعددة، ويمكن أن يؤدي في المعاملة الضريبية المعقدة. يرجى الرجوع ضريبة المهنية قبل تنفيذ هذه الاستراتيجيات في الوقت النشر وفي الشهر الذي قبله، TradeKing و / أو براين Overby لم يكن لديك ملكية أكبر من 1٪ في أي مخزونات أعلاه؛ لم يكن لديهم أي والصراع المادي الفعلي غيرها من الفوائد المعروفة في الوقت النشر. لم يتلقوا تعويضا من الطرح العام ولا من الخدمات المصرفية الاستثمارية تتعلق بأي الشركات المذكورة في غضون الأشهر ال 12 الماضية، ولا تتوقع أن تتلقى أي في 3 أشهر المقبلة. ولا تشارك في صناعة السوق في الأوراق المالية المذكورة. يتم توفير البيانات العقود الآجلة للأغراض التعليمية فقط. TradeKing لا يدعم تداول العقود الآجلة في الوقت الحالي. (ج) 2012 TradeKing المجموعة، وشركة الأوراق المالية من خلال TradeKing، LLC. جميع الحقوق محفوظة.